Le betting exchange fonctionne différemment des bookmakers classiques : ce ne sont pas eux qui fixent les cotes, mais les joueurs qui se les proposent entre eux. La plateforme se contente de mettre en relation et preleve une commission sur les gains.
On y trouve deux positions : parier pour un résultat (back), comme sur un site classique, ou parier contre un résultat (lay), c'est-a-dire jouer le role du bookmaker. Comme les cotes resultent de l'offre et de la demande entre joueurs, elles sont souvent plus intéressantes que sur les sites traditionnels.
La contrepartie : parier contre un résultat expose à devoir payer un gain potentiellement élevé si l'issue se realise. Le betting exchange est donc plutot réservé aux parieurs confirmes. En France, l'offre reste limitée, l'agrément ANJ encadrant strictement ce type de plateforme.