Le critère de Kelly (Kelly criterion) est une méthode qui détermine la mise optimale à placer sur un pari, exprimée en pourcentage de votre capital. Il ne fonctionne que lorsque la cote présente de la value, c'est-a-dire lorsqu'elle est surévaluée par le bookmaker.
Exemple
Match de tennis : Federer 2.1 Nadal 1.9. Vous estimez que Federer a en realite 50 % de chances de gagner, donc que sa cote est surévaluée.
Formule : (cote × probabilité - 1) / (cote - 1) = (2,10 × 0,50 - 1) / (2,10 - 1) = 4,54 %.
Avec une bankroll de 300 euros, la mise optimale est donc de 4,54 % de 300, soit environ 13,60 euros.
Le critère de Kelly maximise théoriquement la croissance du capital sur le long terme, mais il depend entièrement de la justesse de votre estimation de probabilité. Une erreur d'estimation conduit à surmiser. Beaucoup de parieurs utilisent un "demi-Kelly" (la moitie de la mise calculée) pour lisser le risque.